「今期は黒字決算だったのに、なぜか資金が底をつきそう…」
このような経験をされた経営者は少なくありません。損益計算書上ではしっかり利益が出ているはずなのに、銀行残高が減っていく——この「会計ミステリー」の正体は、利益と資金（キャッシュ）の動きが一致しないことにあります。
本記事では、キャッシュフロー計算書の考え方を基に、利益と資金がズレる5つの主要な要因を、具体例とともに税理士がわかりやすく解説します。巡回監査の現場でよくご質問いただくポイントを、実際の仕訳例や図解を交えて深掘りします。
1. 売掛金の増加＝資金の減少要因
「売上は立っているのに現金が入ってこない」——これが資金繰りを悪化させる典型的なパターンです。
掛売りで500万円の売上を計上。
そのうち200万円のみ回収 → 売掛金残高300万円増加
→ 損益計算書：売上500万円（利益増加）
→ キャッシュフロー：現金増加は200万円のみ
売掛金は「将来の現金」であり、貸借対照表では資産として計上されます。しかし、現時点では手元資金が増えていないため、資金繰りにはマイナス要因となります。
- 回収サイトが長い取引先が増えると、売掛金残高は雪だるま式に増加
- 資金化されていない売上が積み上がる＝「絵に描いた餅」の状態
- 特に中小企業では、1件の未回収が致命傷になることも
ポイント：「売掛金残高の増加＝資金の減少要因」は、資金化されていない売上が増えていることを意味します。売上至上主義ではなく、「いつ現金になるか」を管理することが重要です。
2. 在庫の増加＝資金の「凍結」状態
在庫は「現金を棚卸資産に変えたもの」です。販売されるまで現金に戻りません。
仕入500万円（現金支払い）→ 在庫500万円増加
→ 損益計算書：仕入高500万円（費用計上）
→ キャッシュフロー：現金500万円減少
※売れなければ、在庫は「死に資産」に
特に注意が必要なのは、売れ残り・過剰在庫です。これらは資金を長期間拘束し、資金繰りを悪化させます。
- 季節商品の在庫過多 → 翌期まで売れず資金が寝る
- 製造業の仕掛品 → 完成・販売までに数ヶ月を要する
- 在庫回転率の低下 → 資金効率の悪化を示す警告サイン
3. 借入金の返済＝利益には影響しない
借入金の元本返済は「負債の減少」であり、費用ではありません。
（借）普通預金 100万円 ／ （貸）借入金 100万円
→ 損益計算書：影響なし
→ キャッシュフロー：資金100万円減少
利息は費用として計上されますが、元本返済は損益に影響しません。そのため、利益が出ていても、返済により資金が減少します。
4. 設備投資＝即時資金流出、費用は後から
設備投資は「資産の入れ替え」であり、購入時点では費用化されません。
機械購入1,000万円（現金）
→ 貸借対照表：固定資産1,000万円増加、現金1,000万円減少
→ 損益計算書：影響なし（減価償却費は後から）
→ キャッシュフロー：投資活動で1,000万円マイナス
減価償却により徐々に費用化されますが、資金の流出は購入時点で一括です。これが「利益は出ているのに資金がない」典型例です。
5. 減価償却費＝「見えない資金の増加要因」
減価償却費は「非現金費用」です。実際の資金支出は資産購入時に済んでいます。
減価償却費200万円計上
→ 損益計算書：費用200万円（利益減少）
→ キャッシュフロー：現金は減らない → ＋200万円加算
キャッシュフロー計算書では、減価償却費は営業キャッシュフローに加算されます。これが「利益は少ないが資金は豊富」な状態を生みます。
まとめ：キャッシュフロー計算書が資金繰りの羅針盤
利益と資金のズレを理解する鍵は、キャッシュフロー計算書にあります。以下の5つのポイントを押さえましょう。
- 売掛金・在庫の増加 → 資金減少要因
- 借入金返済・設備投資 → 利益に影響せず資金減少
- 減価償却費 → 利益減少だが資金は減らない
当事務所では、毎月の巡回監査でキャッシュフロー計算書を作成し、資金繰り改善の具体策をご提案しています。「黒字なのに資金がない」を「黒字で資金も豊富」に変えるお手伝いをさせてください。
参考文献：
中小企業庁「『経営力向上』のヒント－中小企業のための『会計』活用の手引き」（平成28年3月）
『中小企業経営者のための「わかる資金繰りできる健全経営」』（TKC出版、平成30年）
